分分pk拾计划:保險三劍客:背道而馳的命運-社会新闻图片

作者:分分pk拾计划发布时间:2019年07月20日 23:02  【字号:      】

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也正是2015年起♂?,華夏人壽開始穩坐行業前五□⊿〇,而在2018年華夏保險的規模保費已經升至行業第三位⊿。

進入2018年以來﹡,相關數據顯示↑,一季度、二季度、三季度天安人壽的業績均為虧損狀態△◇♀。具體來看♀♂△,天安人壽一季度末虧損6.85億元◇□,前二季度末天安人壽虧損9.96億元⊿,前三季度虧損17.62億元◇↑?,好在第四季度力挽狂瀾△△〇,當季盈利達到了19.98億元∵♂,全年凈利潤才由虧轉盈為2.36億元☆π。

5月初⊙⊙,中債資信評估有限責任公司還把天安財險列入負面信用觀察名單△〇。中債資信給的評價是☆,天安財險底層投資資產流動性較差⊙π,資產負債期限錯配較嚴重∴﹡﹡,短期流動性風險加大⌒♂。

由於投資理財產品規模的下降▽π,天安財險的現金流也迅速減少﹡,悲劇的是天安財險主營的財險業務遲遲不能頂上┊□。

凡事預則立不預則廢∟⊿。━━━━━不過☆∴,在最終結果出來之前⌒,我們先討論一下這三家公司本身的資產質量:GPLP犀牛財經注意到△⊿▽,這三家保險公司π,不論是壽險還是財險都曾採納了共同的經營模式——資產驅動負債△,即在承保端通過高收益產品獲取大量現金流⊙﹡┊,在資產端通過投資做大規模┊☆。

凡事預則立不預則廢〇♀。儘管都屬於明天系□,但顯然華夏人壽的領導層更具有經營智慧⊙⌒⌒。根據GPLP犀牛財經統計⌒,從2007年到2012年六年?,華夏保險合計保費收入為227億元;從2013年〇△♂,華夏人壽開始爆髮式增長┊,其2013年總保費達372.377億元∵,超過前六年總和⊙┊,成功晉陞中國保險市場第九⊙﹡。2014年實現保費收入715億元◇▽┊,超過前七年的總和π□,市場排名第七?⌒△。

與業務發展相比☆,華夏人壽的盈利到來得有些晚☆∵。數據顯示◇◇,2014年之前華夏人壽基本處於虧損狀態▽▽⊙,2013年華夏人壽虧損15.87億元┊,這一虧損數額在非上市壽險公司中排名第一∴,2009-2013年五年間☆,華夏人壽累計虧損超過30億元♂♂△,不過2014年扭虧實現盈利11.5億元♂⌒∵。此後從2015年-2017年⊿△,公司凈利潤年年攀升π?,從10億、15.9億到40.77億﹡。2018年則因為投資市場的低迷⊿▽,公司利潤有所下滑▽﹡,但仍然能達到31.37億⊿♀。

從保費規模方面∴⊙□,2010-2014年天安人壽已賺保費分別為3.4億元、7.3億元、14.3億元、20億元、27.8億元⊿▽☆。尤其是2015年增速一路高歌?〇♂,從上一年的27.8億元猛增至191.2億元▽⊿┊,資產從170.9億元增至447.3億元↑↑♂,同比增長161.7%π♂。

為滿足流動性需要?,如此大規模變現投資資產♂♂﹡,天安財險盈利自然也深受影響∵π。償付能力報告顯示〇,截至2019年1季度末♂,天安財險凈虧損13.48億元▽⌒。

天安財險給出的承諾是☆,必要時刻□⊙∟,將會繼續賣出興業銀行股票的方式來填補缺口⊿﹡。根據公告﹡,天安財險2019年5月至12月尚需完成理財險兌付154.21億元∵。2020年需兌付的金額為16.44億元⌒。

隨着2016年末萬能險被監管層喊停π,天安人壽的盈利之路戛然而止□⌒↑。2017年年報顯示△,天安人壽母公司凈利潤為-8.81億元π△┊。

其中◇♂,華夏人壽因及早轉型⌒,提前加大保障類產品轉型↑⊙,從而在新的監管政策下∵,得以生存發展壯大;天安財險沒有及時收手♂⊙◇,在監管大棒打過來時⊙〇,還在大力發展理財險產品⌒π┊。由於近兩年投資市場低迷?,理財險到期贖回↑﹡,面臨非常大的資金贖回壓力;而天安人壽奈何時運不濟⊿﹡∟,僅僅2015年因理財險大量銷售獲得了好日子∴△?,此後即使大力促進轉型〇,但結果差強人意∵∴?。

華夏人壽可以說是創造了保險行業的奇迹∟?♂,天時地利人和都缺一不可□∟▽。從目前的現狀來看♂◇⊿,華夏人壽固有的優勢仍然會繼續保持∵♂。

公司總資產也從2013年的70億元達到3026.97億元□﹡﹡,達到峰值〇,僅次於人保財險、安邦財險、平安產險和太保產險□⊿。

天安財險的總資產也從2016年的3026.97億的峰值▽,縮減至目前的932.97億元﹡,縮水3倍多⊙↑。

好在2015年-2016年♂□⌒,天安人壽經歷了一次高管更迭↑⌒⊙,天安人壽總經理、董事長相繼更換△,新任董事長的思路挽救了垂垂欲墜的公司◇,還提出了期躉並舉∟〇△,價值成長」的戰略?。

遺憾的是∴,公司一直以來的業績都並非理想?┊▽,天安人壽實力相對華夏人壽實力有點差強人意∵。根據GPLP犀牛財經的統計⊙┊,自有數據可查的2009年起□,到2014年公司凈利潤一直處於虧損狀態⌒♀⊿,8年總計虧損15.45億元?▽﹡。直到2015年才憑藉萬能險首度扭虧為盈◇,獲利2969萬元↑。

但是自2016年監管層收緊中短期理財產品↑△♀,鼓勵保險產品回歸保障時?☆,三家公司走上了不同的命運發展軌道♂♂。

彼時華夏人壽董事長李飛曾對媒體表示♀?∵,華夏保險短期內規模先行的戰略不會改變和動搖□⌒⊙,做大規模是公司實現雙輪驅動戰略的需要∵。但規模先行並不是沒有限定和約束的♀,規模應該是有價值的規模、有效益的規模、可持續發展的規模∵。

理財險之於天安財險♂,是救命稻草↑,曾經正是靠着理財險⌒,才實現了鹹魚翻身∟┊⊙。成立於1994年的天安財險♂,是國內第五家財險公司┊,但一直是一個爛攤子♀⊿。2007年-2009年三年間⌒□⊿,天安財險累計虧損46億元⊙﹡□,凈資產3年內兩度為負⊙。

到2017年△☆,公司規模保費786億△♂,同比增長14%π∴┊,穩中有進△,位居行業前列;總資產達到1500億元量級〇⊿,同比增長73%♂♂♀。

本文首發於微信公眾號:GPLP▽。文章內容屬作者個人觀點??,不代表和訊網立場□┊♂。投資者據此操作┊,風險請自擔﹡⊙◇。

從2015年二季度起△♂,華夏保險停止了銷售一年期產品□,將期限拉長至3-5年☆┊,躉繳產品把期限做長♂◇⊿。特別是傳統保險費率市場化改革后↑┊?,華夏保險着重加強了傳統險的產品開發及銷售▽,提高了保障險的比重﹡,主推傳統年金、傳統重疾險和傳統終身壽險⊿。而監管層開始限制中短期理財險時間是2016年♀△。

天安財險再依靠負債端獲取的大量資金進行投資□◇☆,從而獲取不菲的利潤┊▽。2014年~2016年⊙▽⊿,天安財險凈利潤分別為3.97億元、3.89億元和6.76億元◇□。

2018年天安財險「保戶儲金及投資款」科目資金流入為0□┊,資金卻流出1187億元﹡〇。2019年全年還有566.35億元兌付◇↑。

不過⌒┊,自監管層加強理財險監管並且限制短期理財險后♂,天安財險的命運開始急轉直下⌒。2017年、2018年⊿,保戶儲金及投資款大幅下降♂△π,分別為1702.49億元和566.35億元△π,同比下降31.21%、66.73%◇〇,其利潤也迅速下滑△⊙。2017年凈利潤0.85億元﹡,同比減少近90%?△∵。2018年∟π,其承保虧損11.13億元♂, 好在依靠投資收益□π⌒,還是實現了凈利潤1.29億元π。

這種經營模式令三家公司一度快速做大∵。2015年∟∟◇,這三家保險公司包括天安財險、天安人壽、華夏人壽合計規模保費高達3000億元?□⌒,硬吃十分之一中華大好保險山河◇♂↑。

相比天安財險﹡π?,天安人壽年輕6歲∟,但也有19歲了﹡⌒。公司股東分別為領銳資產管理股份有限公司、北京金佳偉業信息諮詢有限公司、陝西華秦土地復墾整理工程有限公司、杭州騰然實業有限公司以及大連橋都實業有限公司♂∴π,五家公司各持股20%π。

2013年9月♀,天安財險獲得開展投資型理財險資格⌒▽☆,憑藉「保贏1號」系列鹹魚翻身▽☆△。此後三年⌒∟,天安財險投資型理財險銷售金額實現突飛猛進的增長♂∟,由2014年的260.84億元漲至2016年的2474.82億元⊿⌒∟。

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