大发百家乐手机版:保險三劍客:背道而馳的命運-新闻中心首页

作者:大发百家乐手机版发布时间:2019年06月18日 4:09  【字号:      】

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【比特易创始人自杀】

凡事預則立不預則廢▽♀▽。━━━━━不過∵,在最終結果出來之前♂△,我們先討論一下這三家公司本身的資產質量:GPLP犀牛財經注意到∴π,這三家保險公司△,不論是壽險還是財險都曾採納了共同的經營模式——資產驅動負債∟☆,即在承保端通過高收益產品獲取大量現金流∟∵,在資產端通過投資做大規模♂?。

華夏人壽可以說是創造了保險行業的奇迹□?,天時地利人和都缺一不可△﹡◇。從目前的現狀來看⌒◇☆,華夏人壽固有的優勢仍然會繼續保持◇。

這種經營模式令三家公司一度快速做大┊↑。2015年◇↑♂,這三家保險公司包括天安財險、天安人壽、華夏人壽合計規模保費高達3000億元∵∟,硬吃十分之一中華大好保險山河⊙。

但是自2016年監管層收緊中短期理財產品☆♂,鼓勵保險產品回歸保障時┊↑,三家公司走上了不同的命運發展軌道⊙♂π。

理財險之於天安財險◇,是救命稻草﹡﹡⊙,曾經正是靠着理財險▽♂,才實現了鹹魚翻身▽。成立於1994年的天安財險∴┊﹡,是國內第五家財險公司π⊙,但一直是一個爛攤子┊♂。2007年-2009年三年間┊∵,天安財險累計虧損46億元◇∵∴,凈資產3年內兩度為負∴。

進入2018年以來♂△,相關數據顯示∟ππ,一季度、二季度、三季度天安人壽的業績均為虧損狀態π☆⊙。具體來看↑〇◇,天安人壽一季度末虧損6.85億元π,前二季度末天安人壽虧損9.96億元π,前三季度虧損17.62億元♂π⊙,好在第四季度力挽狂瀾⊿〇∟,當季盈利達到了19.98億元?∴,全年凈利潤才由虧轉盈為2.36億元﹡☆∟。

與業務發展相比♂,華夏人壽的盈利到來得有些晚↑∵。數據顯示□∟,2014年之前華夏人壽基本處於虧損狀態∵♂,2013年華夏人壽虧損15.87億元﹡◇,這一虧損數額在非上市壽險公司中排名第一♂┊↑,2009-2013年五年間☆π♂,華夏人壽累計虧損超過30億元π,不過2014年扭虧實現盈利11.5億元♂。此後從2015年-2017年♂□▽,公司凈利潤年年攀升⊿,從10億、15.9億到40.77億☆∟∴。2018年則因為投資市場的低迷□┊∵,公司利潤有所下滑⊿☆,但仍然能達到31.37億♂〇。

從2015年二季度起﹡↑,華夏保險停止了銷售一年期產品⌒,將期限拉長至3-5年□﹡?,躉繳產品把期限做長??□。特別是傳統保險費率市場化改革后∟?◇,華夏保險着重加強了傳統險的產品開發及銷售♀⌒⊿,提高了保障險的比重☆∵∵,主推傳統年金、傳統重疾險和傳統終身壽險△□。而監管層開始限制中短期理財險時間是2016年☆◇。

好在2015年-2016年∴,天安人壽經歷了一次高管更迭♂▽⊿,天安人壽總經理、董事長相繼更換↑,新任董事長的思路挽救了垂垂欲墜的公司♂♂♂,還提出了期躉並舉⊙⌒♀,價值成長」的戰略♀↑。

相比天安財險☆,天安人壽年輕6歲∟∴∴,但也有19歲了♀。公司股東分別為領銳資產管理股份有限公司、北京金佳偉業信息諮詢有限公司、陝西華秦土地復墾整理工程有限公司、杭州騰然實業有限公司以及大連橋都實業有限公司⊿┊♂,五家公司各持股20%♂⊿□。

也正是2015年起?,華夏人壽開始穩坐行業前五⊙⌒□,而在2018年華夏保險的規模保費已經升至行業第三位〇⊙。

彼時華夏人壽董事長李飛曾對媒體表示⊙△,華夏保險短期內規模先行的戰略不會改變和動搖⌒♂∵,做大規模是公司實現雙輪驅動戰略的需要π﹡。但規模先行並不是沒有限定和約束的△↑↑,規模應該是有價值的規模、有效益的規模、可持續發展的規模☆。

2013年9月?♂,天安財險獲得開展投資型理財險資格♀,憑藉「保贏1號」系列鹹魚翻身☆。此後三年⊿⊿◇,天安財險投資型理財險銷售金額實現突飛猛進的增長π⊿,由2014年的260.84億元漲至2016年的2474.82億元♂┊△。

天安財險再依靠負債端獲取的大量資金進行投資△□,從而獲取不菲的利潤﹡⊙。2014年~2016年△⊿,天安財險凈利潤分別為3.97億元、3.89億元和6.76億元┊。

5月初?,中債資信評估有限責任公司還把天安財險列入負面信用觀察名單♀⊙♂。中債資信給的評價是⊿♀,天安財險底層投資資產流動性較差∴□△,資產負債期限錯配較嚴重∵,短期流動性風險加大∟∟♂。

天安財險的總資產也從2016年的3026.97億的峰值∟,縮減至目前的932.97億元△π◇,縮水3倍多⊿。

不過∟,自監管層加強理財險監管並且限制短期理財險后⌒,天安財險的命運開始急轉直下┊△∵。2017年、2018年↑∴∴,保戶儲金及投資款大幅下降┊?□,分別為1702.49億元和566.35億元⊿♂,同比下降31.21%、66.73%⊙,其利潤也迅速下滑〇﹡△。2017年凈利潤0.85億元〇π,同比減少近90%∵。2018年△,其承保虧損11.13億元□☆, 好在依靠投資收益⊿﹡,還是實現了凈利潤1.29億元∵。

本文首發於微信公眾號:GPLPπ┊。文章內容屬作者個人觀點π,不代表和訊網立場⊿。投資者據此操作∵,風險請自擔⊙▽。

天安財險給出的承諾是↑,必要時刻?☆┊,將會繼續賣出興業銀行股票的方式來填補缺口☆∴。根據公告◇□♀,天安財險2019年5月至12月尚需完成理財險兌付154.21億元□♂。2020年需兌付的金額為16.44億元♂。

由於投資理財產品規模的下降﹡,天安財險的現金流也迅速減少┊,悲劇的是天安財險主營的財險業務遲遲不能頂上┊﹡▽。

凡事預則立不預則廢□⊙▽。儘管都屬於明天系π,但顯然華夏人壽的領導層更具有經營智慧π∟。根據GPLP犀牛財經統計☆,從2007年到2012年六年☆↑〇,華夏保險合計保費收入為227億元;從2013年ππ?,華夏人壽開始爆髮式增長π□,其2013年總保費達372.377億元△,超過前六年總和□,成功晉陞中國保險市場第九?◇┊。2014年實現保費收入715億元?∟,超過前七年的總和┊⊙〇,市場排名第七π♀∴。

其中π,華夏人壽因及早轉型□﹡,提前加大保障類產品轉型△▽,從而在新的監管政策下┊⌒,得以生存發展壯大;天安財險沒有及時收手π∟◇,在監管大棒打過來時∴▽,還在大力發展理財險產品☆⊿﹡。由於近兩年投資市場低迷♂?﹡,理財險到期贖回♂,面臨非常大的資金贖回壓力;而天安人壽奈何時運不濟〇↑⊿,僅僅2015年因理財險大量銷售獲得了好日子∴∴,此後即使大力促進轉型△∵?,但結果差強人意∵﹡。

到2017年〇∴,公司規模保費786億∴,同比增長14%⊿,穩中有進♂π☆,位居行業前列;總資產達到1500億元量級▽,同比增長73%☆。

為滿足流動性需要∵□┊,如此大規模變現投資資產〇∵,天安財險盈利自然也深受影響↑⊿⊿。償付能力報告顯示∟,截至2019年1季度末∵┊,天安財險凈虧損13.48億元♂┊⊙。

遺憾的是?♂,公司一直以來的業績都並非理想☆﹡▽,天安人壽實力相對華夏人壽實力有點差強人意π♂〇。根據GPLP犀牛財經的統計∴,自有數據可查的2009年起⊙,到2014年公司凈利潤一直處於虧損狀態⌒?↑,8年總計虧損15.45億元?⊿⊙。直到2015年才憑藉萬能險首度扭虧為盈▽△♀,獲利2969萬元◇﹡♀。

2018年天安財險「保戶儲金及投資款」科目資金流入為0〇☆,資金卻流出1187億元∵♀⊿。2019年全年還有566.35億元兌付∵。

公司總資產也從2013年的70億元達到3026.97億元♂♂∴,達到峰值△◇┊,僅次於人保財險、安邦財險、平安產險和太保產險↑。

從保費規模方面♀♂∵,2010-2014年天安人壽已賺保費分別為3.4億元、7.3億元、14.3億元、20億元、27.8億元△。尤其是2015年增速一路高歌△◇,從上一年的27.8億元猛增至191.2億元♂,資產從170.9億元增至447.3億元∴,同比增長161.7%△。

隨着2016年末萬能險被監管層喊停◇∴,天安人壽的盈利之路戛然而止﹡∴。2017年年報顯示∟,天安人壽母公司凈利潤為-8.81億元⊿▽。

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