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                                                                    保險三劍客:背道而馳的命運-油价新闻

                                                                    2019年06月26日 0:27 来源:油价新闻 编辑:幸运11选5

                                                                    幸运11选5

                                                                    【周华健儿子曝光】

                                                                    為滿足流動性需要□?☆,如此大規模變現投資資產π△⊿,天安財險盈利自然也深受影響﹡◇〇。償付能力報告顯示♂△,截至2019年1季度末◇〇,天安財險凈虧損13.48億元⊙。

                                                                    天安財險的總資產也從2016年的3026.97億的峰值↑▽,縮減至目前的932.97億元?,縮水3倍多△♂⌒。

                                                                    相比天安財險⊿,天安人壽年輕6歲∟┊◇,但也有19歲了↑〇。公司股東分別為領銳資產管理股份有限公司、北京金佳偉業信息諮詢有限公司、陝西華秦土地復墾整理工程有限公司、杭州騰然實業有限公司以及大連橋都實業有限公司┊,五家公司各持股20%◇⊙。

                                                                    從2015年二季度起⊙﹡,華夏保險停止了銷售一年期產品π∴△,將期限拉長至3-5年∵,躉繳產品把期限做長⊙。特別是傳統保險費率市場化改革后♂⊿,華夏保險着重加強了傳統險的產品開發及銷售☆,提高了保障險的比重?┊,主推傳統年金、傳統重疾險和傳統終身壽險♂〇。而監管層開始限制中短期理財險時間是2016年♂⌒。

                                                                    不過▽?,自監管層加強理財險監管並且限制短期理財險后﹡,天安財險的命運開始急轉直下♂┊∴。2017年、2018年┊⌒,保戶儲金及投資款大幅下降?⊙,分別為1702.49億元和566.35億元♂♂,同比下降31.21%、66.73%∵〇,其利潤也迅速下滑∟◇∵。2017年凈利潤0.85億元⊿♀◇,同比減少近90%♂◇□。2018年♂♂⊿,其承保虧損11.13億元∵⌒, 好在依靠投資收益♂∴◇,還是實現了凈利潤1.29億元♂∴。

                                                                    也正是2015年起∴⊙┊,華夏人壽開始穩坐行業前五♂☆π,而在2018年華夏保險的規模保費已經升至行業第三位♂☆△。

                                                                    進入2018年以來∟∴♂,相關數據顯示♂⊙◇,一季度、二季度、三季度天安人壽的業績均為虧損狀態♂。具體來看⊿⌒,天安人壽一季度末虧損6.85億元∴☆,前二季度末天安人壽虧損9.96億元△,前三季度虧損17.62億元⊿﹡,好在第四季度力挽狂瀾〇□♀,當季盈利達到了19.98億元ππ∵,全年凈利潤才由虧轉盈為2.36億元⌒⊙。

                                                                    從保費規模方面↑∴,2010-2014年天安人壽已賺保費分別為3.4億元、7.3億元、14.3億元、20億元、27.8億元〇⊿。尤其是2015年增速一路高歌﹡〇?,從上一年的27.8億元猛增至191.2億元┊?♂,資產從170.9億元增至447.3億元□♀,同比增長161.7%☆π。

                                                                    但是自2016年監管層收緊中短期理財產品♀♂,鼓勵保險產品回歸保障時?,三家公司走上了不同的命運發展軌道↑。

                                                                    與業務發展相比⌒△,華夏人壽的盈利到來得有些晚∟〇♀。數據顯示┊?〇,2014年之前華夏人壽基本處於虧損狀態⊙,2013年華夏人壽虧損15.87億元⊙∴┊,這一虧損數額在非上市壽險公司中排名第一π▽♀,2009-2013年五年間△π﹡,華夏人壽累計虧損超過30億元♂,不過2014年扭虧實現盈利11.5億元⊙。此後從2015年-2017年♂♂,公司凈利潤年年攀升〇,從10億、15.9億到40.77億↑↑。2018年則因為投資市場的低迷〇⌒,公司利潤有所下滑?♂☆,但仍然能達到31.37億△☆∵。

                                                                    華夏人壽可以說是創造了保險行業的奇迹┊◇⌒,天時地利人和都缺一不可◇。從目前的現狀來看?↑△,華夏人壽固有的優勢仍然會繼續保持□。

                                                                    由於投資理財產品規模的下降♂∵,天安財險的現金流也迅速減少∟□⌒,悲劇的是天安財險主營的財險業務遲遲不能頂上π。

                                                                    遺憾的是∴,公司一直以來的業績都並非理想□,天安人壽實力相對華夏人壽實力有點差強人意△。根據GPLP犀牛財經的統計∟↑,自有數據可查的2009年起⌒∴,到2014年公司凈利潤一直處於虧損狀態◇△π,8年總計虧損15.45億元♂⊙?。直到2015年才憑藉萬能險首度扭虧為盈□♂┊,獲利2969萬元□。

                                                                    2018年天安財險「保戶儲金及投資款」科目資金流入為0□π,資金卻流出1187億元▽♂〇。2019年全年還有566.35億元兌付♂?。

                                                                    好在2015年-2016年┊,天安人壽經歷了一次高管更迭□,天安人壽總經理、董事長相繼更換◇↑,新任董事長的思路挽救了垂垂欲墜的公司△,還提出了期躉並舉∟,價值成長」的戰略∵。

                                                                    公司總資產也從2013年的70億元達到3026.97億元☆,達到峰值♂,僅次於人保財險、安邦財險、平安產險和太保產險☆。

                                                                    這種經營模式令三家公司一度快速做大∴∴﹡。2015年∴,這三家保險公司包括天安財險、天安人壽、華夏人壽合計規模保費高達3000億元♀,硬吃十分之一中華大好保險山河┊⊿。

                                                                    2013年9月□?◇,天安財險獲得開展投資型理財險資格??,憑藉「保贏1號」系列鹹魚翻身⊙。此後三年⊙□,天安財險投資型理財險銷售金額實現突飛猛進的增長﹡↑,由2014年的260.84億元漲至2016年的2474.82億元⊙。

                                                                    凡事預則立不預則廢⊿π。━━━━━不過⊿∴▽,在最終結果出來之前?∴,我們先討論一下這三家公司本身的資產質量:GPLP犀牛財經注意到⌒∵,這三家保險公司∵﹡⊙,不論是壽險還是財險都曾採納了共同的經營模式——資產驅動負債﹡∵,即在承保端通過高收益產品獲取大量現金流?,在資產端通過投資做大規模♀。

                                                                    其中π,華夏人壽因及早轉型♀◇,提前加大保障類產品轉型↑△♂,從而在新的監管政策下⊙﹡π,得以生存發展壯大;天安財險沒有及時收手◇☆♂,在監管大棒打過來時□♀,還在大力發展理財險產品﹡?。由於近兩年投資市場低迷π〇,理財險到期贖回♀,面臨非常大的資金贖回壓力;而天安人壽奈何時運不濟♂△π,僅僅2015年因理財險大量銷售獲得了好日子⊙,此後即使大力促進轉型△,但結果差強人意〇。

                                                                    凡事預則立不預則廢〇π△。儘管都屬於明天系◇□,但顯然華夏人壽的領導層更具有經營智慧⊙。根據GPLP犀牛財經統計▽,從2007年到2012年六年∴⊙,華夏保險合計保費收入為227億元;從2013年∟,華夏人壽開始爆髮式增長∟⌒,其2013年總保費達372.377億元⌒◇↑,超過前六年總和♀,成功晉陞中國保險市場第九□⌒。2014年實現保費收入715億元﹡∴⌒,超過前七年的總和□?┊,市場排名第七◇。

                                                                    5月初┊∵♂,中債資信評估有限責任公司還把天安財險列入負面信用觀察名單⊙。中債資信給的評價是♂♂□,天安財險底層投資資產流動性較差∟♀∴,資產負債期限錯配較嚴重﹡⌒﹡,短期流動性風險加大♀☆⊙。

                                                                    到2017年□,公司規模保費786億〇∟π,同比增長14%◇?☆,穩中有進↑,位居行業前列;總資產達到1500億元量級⊿◇,同比增長73%▽↑?。

                                                                    隨着2016年末萬能險被監管層喊停∵□,天安人壽的盈利之路戛然而止⌒。2017年年報顯示♂△,天安人壽母公司凈利潤為-8.81億元?△。

                                                                    本文首發於微信公眾號:GPLP┊∴。文章內容屬作者個人觀點△☆△,不代表和訊網立場□↑。投資者據此操作⌒┊,風險請自擔∟。

                                                                    彼時華夏人壽董事長李飛曾對媒體表示⊙♂,華夏保險短期內規模先行的戰略不會改變和動搖﹡∵♀,做大規模是公司實現雙輪驅動戰略的需要﹡☆。但規模先行並不是沒有限定和約束的﹡,規模應該是有價值的規模、有效益的規模、可持續發展的規模♂?▽。

                                                                    理財險之於天安財險┊∟,是救命稻草♂,曾經正是靠着理財險▽,才實現了鹹魚翻身☆◇▽。成立於1994年的天安財險⌒,是國內第五家財險公司△,但一直是一個爛攤子↑π♀。2007年-2009年三年間♂〇⊿,天安財險累計虧損46億元↑∵◇,凈資產3年內兩度為負〇♂。

                                                                    天安財險再依靠負債端獲取的大量資金進行投資□↑♂,從而獲取不菲的利潤﹡∵。2014年~2016年☆,天安財險凈利潤分別為3.97億元、3.89億元和6.76億元⌒┊。

                                                                    天安財險給出的承諾是π⊿♂,必要時刻△,將會繼續賣出興業銀行股票的方式來填補缺口▽﹡∵。根據公告▽,天安財險2019年5月至12月尚需完成理財險兌付154.21億元⊿◇☆。2020年需兌付的金額為16.44億元△。

                                                                    推荐阅读:国足两连胜