大发骰宝玩法:保險三劍客:背道而馳的命運-黑河新闻

作者:大发骰宝玩法发布时间:2019年07月21日 13:13  【字号:      】

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到2017年⊿⊙♂,公司規模保費786億↑,同比增長14%□⊿,穩中有進?,位居行業前列;總資產達到1500億元量級♀∵,同比增長73%▽⊙◇。

進入2018年以來∵⊙♀,相關數據顯示⊿⊿□,一季度、二季度、三季度天安人壽的業績均為虧損狀態☆〇?。具體來看△,天安人壽一季度末虧損6.85億元∴,前二季度末天安人壽虧損9.96億元♀◇,前三季度虧損17.62億元﹡∴,好在第四季度力挽狂瀾◇﹡,當季盈利達到了19.98億元∴♀┊,全年凈利潤才由虧轉盈為2.36億元┊∴△。

但是自2016年監管層收緊中短期理財產品⊿◇,鼓勵保險產品回歸保障時⊙♂☆,三家公司走上了不同的命運發展軌道▽。

公司總資產也從2013年的70億元達到3026.97億元↑,達到峰值□π,僅次於人保財險、安邦財險、平安產險和太保產險☆。

5月初⊙∟,中債資信評估有限責任公司還把天安財險列入負面信用觀察名單π☆。中債資信給的評價是↑□┊,天安財險底層投資資產流動性較差∵△,資產負債期限錯配較嚴重♂,短期流動性風險加大∵⊙。

理財險之於天安財險♂π﹡,是救命稻草□□┊,曾經正是靠着理財險♂◇♂,才實現了鹹魚翻身?┊┊。成立於1994年的天安財險◇,是國內第五家財險公司π△,但一直是一個爛攤子﹡〇。2007年-2009年三年間♀▽,天安財險累計虧損46億元△⊙,凈資產3年內兩度為負♂□〇。

從2015年二季度起△∟,華夏保險停止了銷售一年期產品⌒,將期限拉長至3-5年△♂,躉繳產品把期限做長?↑。特別是傳統保險費率市場化改革后⊙∵,華夏保險着重加強了傳統險的產品開發及銷售↑,提高了保障險的比重∵,主推傳統年金、傳統重疾險和傳統終身壽險⊙┊∟。而監管層開始限制中短期理財險時間是2016年☆♂。

凡事預則立不預則廢♀∟。儘管都屬於明天系〇∴┊,但顯然華夏人壽的領導層更具有經營智慧〇♀。根據GPLP犀牛財經統計?∵,從2007年到2012年六年☆∵┊,華夏保險合計保費收入為227億元;從2013年π┊,華夏人壽開始爆髮式增長◇,其2013年總保費達372.377億元♂⊙☆,超過前六年總和♂﹡┊,成功晉陞中國保險市場第九△。2014年實現保費收入715億元∴⊙,超過前七年的總和∵,市場排名第七↑↑。

2018年天安財險「保戶儲金及投資款」科目資金流入為0⌒,資金卻流出1187億元⌒。2019年全年還有566.35億元兌付♂。

與業務發展相比△♀⌒,華夏人壽的盈利到來得有些晚↑π。數據顯示♂⊙▽,2014年之前華夏人壽基本處於虧損狀態△□,2013年華夏人壽虧損15.87億元⊙,這一虧損數額在非上市壽險公司中排名第一♂♀♂,2009-2013年五年間π∟⊙,華夏人壽累計虧損超過30億元∵⌒⊿,不過2014年扭虧實現盈利11.5億元↑∴π。此後從2015年-2017年﹡,公司凈利潤年年攀升∴▽,從10億、15.9億到40.77億∵⊙♀。2018年則因為投資市場的低迷π,公司利潤有所下滑◇,但仍然能達到31.37億∴。

2013年9月⊿π,天安財險獲得開展投資型理財險資格♂,憑藉「保贏1號」系列鹹魚翻身⊿。此後三年♂↑,天安財險投資型理財險銷售金額實現突飛猛進的增長┊,由2014年的260.84億元漲至2016年的2474.82億元△。

天安財險給出的承諾是△?∟,必要時刻∟∟?,將會繼續賣出興業銀行股票的方式來填補缺口♀▽〇。根據公告⊙,天安財險2019年5月至12月尚需完成理財險兌付154.21億元┊﹡⊿。2020年需兌付的金額為16.44億元∴☆∴。

為滿足流動性需要▽π▽,如此大規模變現投資資產☆♂,天安財險盈利自然也深受影響↑┊。償付能力報告顯示△,截至2019年1季度末▽⊿♂,天安財險凈虧損13.48億元◇∵?。

好在2015年-2016年▽﹡π,天安人壽經歷了一次高管更迭∴♂,天安人壽總經理、董事長相繼更換⊿,新任董事長的思路挽救了垂垂欲墜的公司▽┊⊙,還提出了期躉並舉⌒┊,價值成長」的戰略□。

遺憾的是♂,公司一直以來的業績都並非理想?∴,天安人壽實力相對華夏人壽實力有點差強人意∴□⊙。根據GPLP犀牛財經的統計?∟,自有數據可查的2009年起♂☆,到2014年公司凈利潤一直處於虧損狀態□,8年總計虧損15.45億元♂?。直到2015年才憑藉萬能險首度扭虧為盈▽,獲利2969萬元◇。

其中∵▽,華夏人壽因及早轉型π,提前加大保障類產品轉型◇☆,從而在新的監管政策下△∴?,得以生存發展壯大;天安財險沒有及時收手↑﹡,在監管大棒打過來時◇♂∟,還在大力發展理財險產品▽◇。由於近兩年投資市場低迷△?↑,理財險到期贖回◇∴,面臨非常大的資金贖回壓力;而天安人壽奈何時運不濟∵♀⊿,僅僅2015年因理財險大量銷售獲得了好日子┊⌒,此後即使大力促進轉型∟∟,但結果差強人意〇△┊。

天安財險的總資產也從2016年的3026.97億的峰值⌒,縮減至目前的932.97億元□〇π,縮水3倍多▽⊿。

從保費規模方面∟﹡∵,2010-2014年天安人壽已賺保費分別為3.4億元、7.3億元、14.3億元、20億元、27.8億元☆◇△。尤其是2015年增速一路高歌♂◇△,從上一年的27.8億元猛增至191.2億元⌒〇,資產從170.9億元增至447.3億元♂?∵,同比增長161.7%♀。

由於投資理財產品規模的下降⊿⊙﹡,天安財險的現金流也迅速減少⊿∵,悲劇的是天安財險主營的財險業務遲遲不能頂上⊙。

天安財險再依靠負債端獲取的大量資金進行投資△∟⊙,從而獲取不菲的利潤π□。2014年~2016年⊙﹡┊,天安財險凈利潤分別為3.97億元、3.89億元和6.76億元♂。

凡事預則立不預則廢♂?⌒。━━━━━不過?◇☆,在最終結果出來之前⊙∴π,我們先討論一下這三家公司本身的資產質量:GPLP犀牛財經注意到?,這三家保險公司☆,不論是壽險還是財險都曾採納了共同的經營模式——資產驅動負債π♀,即在承保端通過高收益產品獲取大量現金流◇,在資產端通過投資做大規模◇□⊿。

相比天安財險◇♀,天安人壽年輕6歲﹡,但也有19歲了∴♀。公司股東分別為領銳資產管理股份有限公司、北京金佳偉業信息諮詢有限公司、陝西華秦土地復墾整理工程有限公司、杭州騰然實業有限公司以及大連橋都實業有限公司π,五家公司各持股20%♂⊿□。

華夏人壽可以說是創造了保險行業的奇迹△π∵,天時地利人和都缺一不可┊。從目前的現狀來看♂⊙,華夏人壽固有的優勢仍然會繼續保持┊▽∟。

也正是2015年起△↑◇,華夏人壽開始穩坐行業前五∟,而在2018年華夏保險的規模保費已經升至行業第三位┊〇⌒。

隨着2016年末萬能險被監管層喊停┊,天安人壽的盈利之路戛然而止∟﹡。2017年年報顯示∴♂◇,天安人壽母公司凈利潤為-8.81億元⊿。

不過∵⌒♀,自監管層加強理財險監管並且限制短期理財險后∴∴π,天安財險的命運開始急轉直下□〇。2017年、2018年⊙,保戶儲金及投資款大幅下降♂﹡,分別為1702.49億元和566.35億元∟♂⌒,同比下降31.21%、66.73%∴⊙┊,其利潤也迅速下滑◇↑∟。2017年凈利潤0.85億元π⌒☆,同比減少近90%⌒□﹡。2018年☆﹡☆,其承保虧損11.13億元▽, 好在依靠投資收益?∴,還是實現了凈利潤1.29億元△∵。

彼時華夏人壽董事長李飛曾對媒體表示△△☆,華夏保險短期內規模先行的戰略不會改變和動搖﹡□,做大規模是公司實現雙輪驅動戰略的需要△。但規模先行並不是沒有限定和約束的♂♀,規模應該是有價值的規模、有效益的規模、可持續發展的規模∟☆。

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這種經營模式令三家公司一度快速做大▽。2015年⌒∟,這三家保險公司包括天安財險、天安人壽、華夏人壽合計規模保費高達3000億元?∵,硬吃十分之一中華大好保險山河?□⊿。

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