在全球新貨幣政策環境下大宗商品價格是否面臨重估機會?-乾隆皇帝的儿子

                                                        2019年10月16日 12:09 来源:乾隆皇帝的儿子 编辑:5分11选5手机版

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                                                        【FPX二连胜】

                                                        由於全球經濟受貿易問題影響普遍下滑∵∵△,不論美歐還是中國近幾個月以來製造業PMI表現疲軟〇△∟,這對大宗商品價格的上漲形成了一定的壓力∟,所以國際大宗商品價格的上漲周期會有些遲緩△∵。但是隨着美國逐漸進入到大選周期∴△,預計全球貿易問題會有所緩和☆,若製造業PMI有所回暖⊿△♀,那麼預計今年底至明年一季度∴◇π,國際大宗商品出現普遍反彈的概率偏高♂△♂。

                                                        而面對經濟持續放緩〇△,歐洲央行今年9月也進一步下調負利率空間?,且無限期購買債券▽◇♀,並通過引入分級存款利率為銀行緩解負利率帶來的壓力◇?◇,以削減借貸成本並刺激社會投資和經濟增長⌒∵◇。

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                                                        鑒於美歐已經明確規模性執行量化寬鬆貨幣政策♂△,以及全球主要經濟體也普遍貨幣寬鬆△⌒∟,預計今年第四季度與明年上半年全球通脹會明顯上行?,所以一些國際大宗商品確實存在價格重估的可能性♀△?,尤其是一些連續下跌了近十年的品種□π〇,如橡膠等◇∟,價位已經處於近二十年來的歷史低價位☆π,未來重新定價的可能性較大♀⊙。

                                                        這使美國市場的流動性短期大幅提高⌒⊿,必然會刺激資產價格♂♂。隨着美歐股市近期的大幅上行┊⊿♂,國際資本暫時還無法向大宗商品市場有效傳導♂,但是隨着全球股市進入到牛市末期⌒◇∴,大宗商品會逐步受到國際市場重視∵∴△。

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                                                        中國目前是全球第一製造業大國﹡﹡♀,所以對國際大宗商品價格影響明顯┊△∴。國家統計局10月15日公布9月全國CPI(居民消費價格指數)和PPI(工業生產者出廠價格指數)數據◇。受食品價格上漲因素影響?,9月CPI漲幅首次達到3%〇﹡。CPI創近6年來新高♂♀∴,雖然主要受「豬通脹」因素影響〇⊙﹡,但是這會對大宗商品價格形成一定的支撐▽。

                                                        從美歐的貨幣周期來看⌒,明年一季度末之前是本輪美歐貨幣寬鬆效用的集中體現窗口□?,會對通脹形成較為明顯的刺激∵,預計國際大宗商品價格也會受到鼓勵♂∵。

                                                        9月PPI同比下降1.2%〇,降幅繼續擴大∟◇◇,但9月份中國製造業採購經理指數(PMI)為49.8%♂∟∵,比上月回升0.3個百分點◇。

                                                        本文首發於微信公眾號:人弗財經△。文章內容屬作者個人觀點⊿⊙,不代表和訊網立場∟。投資者據此操作┊┊,風險請自擔◇♂。

                                                        從中國的數據來看﹡△,大宗商品是存在轉折周期可能性的□♂⊙,因為國內CPI今年上漲速度較快┊◇△,但製造業PMI與PPI等指標偏弱□↑⌒,所以大宗商品的上漲中期來看還是會比較遲緩⌒?,但是醞釀底部周期的可能性在提高♂⊿,這是因為CPI向大宗商品傳導一般會有些滯后∟∵□。

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